央企剥离酒店仅一家港中旅暂停分拆上市【亚美AM8】

被香港中旅（00308）寄予厚望的旗下酒店及有关业务合并上市的计划戛然而止。11月4日，港中旅发布公告称之为：鉴于实况艰苦，前景未明，再加现时市场持续波动，董事局证实建议拆分及建议并购将停止至另行通知为止。11月8日，港中旅新闻发言人、办公厅主任王洪波证实：“这个公告是根据我们前一段时间的计划而公布的公告，现在的状况与之前我们筹划酒店上市时不一样，涉及酒店业务的上市计划并不是暂停不做到了，而是等到时局好时自行启动。

”据理解，此前港中旅白鱼合并上市的酒店业务还包括其旗下4个酒店品牌，即维景国际、维景、旅居、旅居快捷。其中“维景”以四星及五星级酒店居多，而“旅居”则主攻商务及经济型连锁酒店。覆盖面积了高、中、低端市场，市场估值大约40亿元人民币。

曾有媒体报道称之为港中旅将力争最慢在明年年初上海证券交易所。实质上，港中旅对于酒店业务拆分上市计划仍然口风较紧，只在7月份发布公告证实正在考虑到酒店及有关业务拆分的建议，随后在8月份的半年报中亦证实此消息，彼时尚不停止合并上市的意向。如今短短三个月，港中旅之后停止了酒店业务合并上市的计划，一起停止的还有其对青岛海泉湾项目的并购。

不忍心“割肉”2010年，国资委明确提出挤压重组央企非主业酒店资产，还包括华侨城、南光集团、港中旅、中粮、中国国旅、中化集团公司在内的6家央企，将招揽目前产于在各大央企的酒店资产。一位业内人士此前就对记者回应，港中旅酒店拆分业务的上市时间或与其接盘央企非主业酒店资产挤压的速度有关。

“到目前为止，只有在7月份接管了中国移动所属的重庆丽苑大酒店，当时是使用权直管给港中旅集团的。其他都在谈，接盘的速度不各不相同我们。”王洪波讲解。

重庆丽苑大酒店也是目前有公开发表消息的唯一一家央企挤压的非主业酒店。国资委展开的央企非主业酒店资产挤压的速度太快，与接盘者预计的速度并不完全一致。

就让发布的首批酒店资产名单如期仍未发布。国旅内部人士则回应：“今年我们只是在谈，不大可能收到酒店。”“改革资产、改革人、改革关系，哪有想象中的更容易。

”一位央企人士向记者回应。按照国资委的计划，整个酒店挤压过程在三到五年已完成。但根据此前港中旅董事长张学武的阐释，预计到2010年年底，港中旅有可能接管约20到30家央企挤压酒店。此前有消息称之为，今年下半年国资委有可能首度将在重庆、北京及上海的大型四星及五星级酒店，分批流经港中旅母公司。

而港中旅的计划则是拆分上市后，这部分业务将打造出为“酒店央企统合平台”，通过母公司向上市公司分阶段投资。如今不但2010年酒店资产方面颗粒无收，2011年也已将要完结，迄今为止收到手的酒店只有一家，而且是唯一一家。这样的速度也许对港中旅的拆分业务导致影响。王洪波对接盘酒店速度影响港中旅酒店合并上市没有证实亦没坚称，只是回应“港中旅目前旗下七八十家酒店如果论资产来说，也不少，只是时局很差。

但接盘的央企非主业酒店数量意味著不有可能有原计划多。不过我们今年接管酒店资产开了个好头，其他的酒店接管还是要等候国资委那边的研究。”一位消息人士对记者如是说：“谁家的酒店都是谁家的肉，怎么能那么更容易就割下来。挤压速度慢比预期速度慢也是长时间。

”上市路遥港中旅对于酒店业务停止拆分上市的理由则是：时局艰苦。这样的理由或者也与其酒店业务自身增长速度减少有关。其半年报表明，港中旅上半年收益为19.99亿港元，其中名列前三的业务分别为旅行社及涉及业务、景区业务和酒店业务。

分别为7.31亿港元、4.23亿港元及4.17亿港元。分列在第三名的酒店业务板块较上年同期快速增长17%。其中，酒店在集团中业务板块的收益名列在2010年位列第二。根据2010年年报表明，全年集团收益为44.65亿港元，其中酒店业务为7.65亿港元，较上年快速增长19.1%。

前一名是旅行社及涉及业务，为21.91亿港元。按照之前张学武的计划，接盘央企非主业酒店资产将可以扩展其酒店资产。在未来五年的规模将增加一倍，减至3万间客房。扩展主要通过4个途径展开，还包括自辟、吞并并购、输入管理和接管央企解散非主业的酒店。

截至今年底，将追加1000至1500间客房，减少途径之一就是接管其他央企挤压的酒店。而在只接管一家的局面下，港中旅的增长速度大自然会如预料之中。从一家研究机构取得的数据表明，由于历史原因，大部分中央企业都不存在规模平均的酒店资产，全部央企大约享有2000家酒店，牵涉到调整的央企酒店资产大约1700亿元。

按照6家接盘者的数量，即使是均分，港中旅也可取得最少数百亿的资产。按照这样的资产数量，张学武的计划是可以已完成的。不过，即便已完成了资产的统合，酒店业务拆分上市也并非易事。

港中旅内部人士回应：“即使接管成功，也不会有问题。接管到的资产否仅有是优质资产也不一定，如果良莠不齐即使流经到上市公司中，也不会对酒店业务的拆分产生影响。”港中旅并附退出上市计划，王洪波回应：“不会重新启动的，静候时机。

”原文地址：http://finance.qq.com/a/20111114/000958.。

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